Le monde de gestion financière des PER

Redouane Zad
Nov 2022

Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un produit d’épargne de long terme dont le but est d’aider les actifs à mieux préparer leur retraite. Le titulaire d’un PER bénéficie d’un avantage fiscal intéressant dans la mesure où les sommes versées sur ce dispositif sous certains seuils sont déductibles des revenus imposables ce qui permet de réduire l’impôt sur le revenu.

A titre d’exemple, si votre tranche d’imposition est de 41% et vous versez 10 000 € sur votre PER alors vous bénéficiez de 4100 € de réduction d’impôts. Toutefois, le choix d’un contrat PER ne doit pas être basé uniquement sur l’aspect fiscal. Il est important de prendre en compte les frais du contrat (frais d’entrée et de sortie, frais d’arbitrage, frais de gestion...), le niveau d’accompagnement, du conseil et des services proposés, la diversité et la richesse des supports d’investissement et la qualité de gestion financière. Cette dernière est un élément primordial dans votre choix puisqu’un différentiel de 1% de rendement sur 30 ans peut avoir un impact important sur votre épargne.

En d’autres termes, si vous placez 500 € par mois sur 30 ans sur un placement qui vous rapporte 5 % par an alors votre plus-value est estimée à 227 000 €. Si le rendement de votre placement passe à 6% alors votre plus-value est estimée à 307 000 € soit un gain de 80 000 € ! L’épargne placée dans un Plan d’Épargne Retraite (PER) peut être investie dans différents supports financiers comme les Fonds Communs de Placement, les SICAV, les OPCI, les SCPI, les fonds en euros ou encore les actions en direct. Le nombre de fonds proposés dans un PER peut varier selon la banque ou l’assureur qui le propose. Dans tous les cas, la liste des fonds doit contenir des supports avec des niveaux de risque différents pour correspondre au profil d’investisseur « prudent », « équilibre » et « dynamique ».

Concernant le mode de gestion d’un PER, ce dernier doit proposer au moins deux formules de gestion financière :

Une gestion pilotée à horizon qui est le mode de gestion par défaut. Il s’agit d’une gestion évolutive dans le temps. Cela signifie que lorsque le départ en retraite est lointain, l'épargne peut être investie sur des actifs plus risqués et plus rémunérateurs. À l'approche de l'âge de la retraite, l'épargne est progressivement orientée vers des supports moins risqués.

Une gestion libre ou une gestion pilotée ou sous mandat qui doit comporter obligatoirement un fonds solidaire. La gestion libre donne à l’épargnant la possibilité de choisir les supports sur lesquels il souhaite investir ainsi que l’allocation qui lui convient. Ce mode de gestion est adapté aux personnes ayant une maîtrise de la gestion financière et qui sont capables de gérer et suivre régulièrement leur épargne. La gestion pilotée, quant à elle, consiste à confier à un professionnel de la gestion financière le soin de placer l’épargne sur les bons supports.

Si les contrats PER proposent plusieurs types de gestions avec des centaines voire des milliers de supports d’investissement, le choix du bon investissement et de la bonne allocation demeurent complexes et difficiles à réaliser, Un deuxième niveau de complexité vient de la nécessité de faire un suivi continu du portefeuille et ainsi veiller sur l’évolution du risque embarqué et son adéquation au profil de l’investisseur. Nous avons choisi, chez Perenys, de vous rendre ce choix plus simple et plus transparent en mettant en place un processus de sélection basés sur des critères clairs et objectifs.

Nous mettons en place des stratégies d’investissement qui prennent en compte, non seulement l’aspect financier, mais aussi l’aspect éthique et l’impact social et environnemental de vos investissements. L’objectif est que votre épargne soit en adéquation avec vos convictions tout en étant performante et en ligne avec vos attentes. Pour cela, nous avons développé une méthodologie de sélection des meilleurs fonds éthiques de la place. Il s’agit des fonds qui investissent dans des entreprises de qualité et opérant dans des secteurs utiles pour la société. Ces fonds ont la particularité d’investir dans l’économie réelle à travers des entreprises appartenant à des secteurs tels que la santé, la technologie, l’infrastructure ou l’industrie ou en finançant des projets ayant un impact direct sur l’emploi et l’économie en général. Nous évitons ainsi tous les fonds investissant sur la dette, le monétaire ou encore dans des secteurs tels que l’armement, le jeux, l’alcool ou le tabac.

Notre stratégie d’investissement se base aussi sur l’intégration des critères dit ESG (Environnement, Social et Gouvernance). Nous avons développé une méthodologie permettant d’avoir des mesures objectives de l’impact ESG de chaque support d’investissement. Nous récupérons environs 600 mesures pour plus de 10 000 entreprises réparties sur toutes les zones géographiques. Il s’agit par exemple des émissions de CO2 et de gaz à effet de serre, de la préservation de la biodiversité, du respect des droits de l’homme, de la mixité et la diversité au sein de l’entreprise ou encore de la lutte contre la corruption. Nous analysons minutieusement chaque fonds pour calculer une quinzaine de notations ESG. Notre méthodologie permet de comparer les fonds entre eux et aussi par rapport à leurs indices de référence. Nous pouvons ainsi mesurer d’une manière objective l’impact de chacun de vos investissements et sélectionner les fonds éthiques ayant les notations ESG les plus élevées.

Une fois notre univers d’investissement constitué, il reste une étape importante : la construction de portefeuille et l’allocation optimale. Pour être plus précis, cette étape consiste à déterminer le montant à investir dans chaque support d’investissement sélectionné dans l’univers d’investissement. Nous mettons en place trois profils d’investissement (prudent, équilibre et dynamique) avec un contrôle et une discipline dans la gestion des risques. L’idée est d’optimiser le couple rendement / risque en proposant le meilleur rendement possible pour un niveau de risque donné. Cette allocation est évolutive et dépend de plusieurs paramètres. Il s’agit de votre profil de risque, de votre date de départ à la retraite, de votre niveau de patrimoine et des conditions de marché. En effet, si vous avez une tolérance au risque élevée avec un départ à la retraite lointain et un patrimoine conséquent, vous serez probablement sur le profil dynamique. Votre épargne sera majoritairement placée sur des actifs plus risqués et qui ont potentiellement des performances plus élevées. Toutefois, si les conditions de marché se détériorent (le cas d’une crise financière ou économique par exemple), nous réduisons la part des actifs risqués au profit des actifs à faible risque. Ce mécanisme est mis en place grâce à un suivi quotidien de l’évolution de chaque profil à travers des indicateurs de risques précis.

La gestion financière est un processus continue et dynamique qui doit s’adapter sans cesse à votre situation et aux changements des conditions de marché. Ces dernières sont impactées par des facteurs économiques, sociaux, politiques et même sanitaires. Il est nécessaire d’avoir un suivi permanent de votre stratégie d’investissement pour pouvoir profiter des périodes de hausse de marché et réduire les pertes lors de phases baissières. Notre offre Perenys vous donne l’accès à une gestion financière rigoureuse compatible avec vos convictions et vos objectifs. Elle est pilotée par des professionnels de la gestion d’actifs et suivie grâce à un processus de gestion quantitatif basé sur des algorithmes dédiés à l’optimisation de portefeuilles selon des critères financiers et extra financiers (ESG).

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Redouane Zad
Nov 2022